不要事后诸葛亮

amanda

私募大分歧：“最后一跌”还是“趋势逆转”？


　　【编者注】昨日A股的重挫，使私募阵营出现了不小的分歧--有的认为这是"最后一跌"，有的认为"趋势已经转向"。后市行情到底何去何从，我们从各方面进行解读。
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　　昨日A股的重挫，使私募阵营出现了不小的分歧--有的认为这是"最后一跌"，有的认为"趋势已经转向"。
　　最后一跌

　　"这只是暴跌，只是承接近期休整行情最后一下释放空方力量，后市股指将很快企稳走强。"昨日，上海私募基金人士陈晓阳对CBN记者表示。

　　"宏观经济增长向好以及流动性充裕是支持本轮行情上涨的两大重要因素，即使到目前，这两大利好仍没有改变。"陈晓阳认为。

　　他说，目前指数到了3100点之上的关键区域不会继续出现大幅杀跌，中期上涨趋势并没有逆转。不过，政策的微调已经改变了市场上升的节奏，后市不太可能出现大幅飙升，而是会呈现震荡上升的局势。

　　在具体操作上，陈晓阳透露现在仍然保持着较高仓位，已经从有色、钢铁等板块中"杀出"，目前倾向于有明确盈利预期的银行板块以及调整幅度较深的地产板块。

　　"连跌七天确实是出乎我的意料！"广东新价值投资有限公司投资总监罗伟广对CBN记者称，他没有预料到这次调整会跌得这么久，趁着前两天的调整，他已经把仓位从五成加到了七成，没想到又出现暴跌。

　　"但是跌到3000点左右还是可以接受的，我认为目前的行情不可能一下子进入熊市，再创新高的可能性也比较小，总体来看应该是震荡行情，那么调整到3000点应该就会有一波反弹，目前的话我只能是越跌越买，因为你永远不知道什么时候是低点。"罗伟广说。

　　罗伟广表示，由于将当前市场定义为震荡行情，因此把握结构性机会很重要，此前已经从银行股中撤出来，目前主要买入一些重组题材、新能源板块和小盘股。
　　趋势转向

　　上海智博方略资产管理有限公司董事总经理、投资总监周贵银则有着截然不同的看法--本轮行情是从政府救市背景下的超跌反弹，到经济数据环比回升的基本面预期推动，再到流动性推动下的投机行情。

　　"到了纯粹的流动性推动时期，其实就变成了一个击鼓传花的游戏，而这个游戏能够持续玩下去的前提就是'鼓'不能停。"周贵银称，"7月29日的大跌和近几日的持续调整已经向我们明确表示，击鼓传花的游戏已经结束，完全的流动性推动行情也没法再继续玩下去了，如果指数想继续走高必须完全靠基本面的价值推动。"

　　但基本面是否能够继续推动本轮行情走高？周贵银的答案是否定的。"股价再涨市盈率可能会达到50倍、60倍，而如今的上市公司业绩不可能再回到2007年的高点水平。因此，这个位置继续走高的逻辑似乎是不存在的。"他说。

　　周贵银指出，7月29日的下跌不仅影响了场外资金的入市意愿，也让场内资金胆战心惊，尤其是趋势交易者，一旦他们确定趋势已经转向，止损和止盈力量将会让市场窒息。

　　"更令人担心的是，本轮行情有信贷资金进入股市，虽然大家对于信贷资金入市的规模还有分歧，但是查处违规资金势必会让市场为之产生遐想。再加上新股发行、大小非问题，我们似乎看不到有什么做多力量可以对抗如此多的做空力量。"周贵银说。


(.第.一.财.经.日.报 .黄.婷)
　私募"中场休息"：上月已轻仓
　　相对于高仓位运作且不愿减仓的公募基金，私募基金的减仓不带一丝犹豫。

　　近日，北京诺亚方舟证券投资基金总经理张可兴高调对外宣称"已清仓A股"。事实上，不少私募认为近期市场出现调整是大概率事件，所以在7月已降低仓位。
　　私募减仓很快

　　高调宣布清仓的私募人士张可兴做出的解释是，在3340多点的时候清仓A股，不代表不看好中国的经济发展，也不代表长期的看空A股，只是一个短期的行为。

　　"清仓是一种极端的行为，我们不会清仓，但现在确实是轻仓，在3000点以上保持谨慎是必要的。"另一家私募负责人如是表示。

　　"技术上形态不太好，出来看看再说，私募追求绝对收益。"一位私募基金负责人称，"市场上恐慌情绪已经开始出现，在破位下行的时候，我们卖了一些股票，保留了一些股票。"

　　好买基金研究中心人士告诉早报记者，其在与众多私募基金经理的沟通中了解到，基于A股市场估值的不断抬高，以及政府货币政策微调可能影响市场流动性的预判，不少私募认为近期市场出现调整是大概率事件，所以采取更加审慎的态度降低仓位。

　　上述人士分析，"追求绝对正收益，追求alpha（编者注：希腊字母的首位α，也代表着第一，中文名阿尔法）"的做法，是由私募基金公司赢利模式所决定，如果以今年前7个月为考察期来看，公募基金只要加重仓位，采取beta（编者注：希腊语的第二个字母β，代表着第二）策略，就能轻松实现绝对正收益，但是私募如果也是简单地以"仓位为王"，就意味着风险敞口的不断扩大，不利于对下行风险的控制，所以许多私募随着指数的上涨反而会愈显审慎，并降低仓位。
　　轻仓私募跑输大盘

　　随着指数的上涨，私募基金的仓位越来越低，这点在前期上涨的市场中其收益率分布重心下移中可见一斑。

　　根据不完全统计，截至今年7月，运行满3个月的私募基金共193只，产品数额比上月增长了7.82%。其中，运行满一年的有150只，占到全部私募基金的77.72%。

　　随着7月份A股市场放量上涨，沪深300指数涨幅达到17.94%，私募在单边上涨市场中不敌大盘及公募股票型基金已成常态，其在近1个月、近3个月、近6个月相对沪深300的平均收益率分别为-6.51%、-18.43%和-37.03%。随着单边上涨时段在近一年区间中的比重不断加大，进入7月份，私募的整体业绩在出现了近12个月收益率负于大盘的现象。

　　好买基金研究中心的统计数据显示，从去年8月至今，沪深300指数有8个月为上涨月份，今年以来的近7个月更是连续上涨，涨幅达到105.46%，私募整体虽然自去年12月份起已连续8个月实现正收益，但与大盘的高歌猛进相比，各月表现相对保守，今年以来收益为48.85%，近12月收益为27.73%。
　　交锋
　　公募的坚持：调整不改升势

　　面对昨日市场的再次大跌，追求相对收益的公募基金，仍然坚持此次调整是对上升过快的修正，而非逆转。

　　浦银安盛基金公司人士认为，市场的大跌直接源于前天公布的7月份宏观经济数据低于预期。另外，美联储当地时间12日召开利率会议，市场普遍预计美联储将不会继续扩大量化宽松政策，美股也在昨日大幅下跌。

　　信诚基金称，股市快速上涨的阶段已经过去，流动性和流动性预期充裕的阶段也已过去，接下来银行的信贷规模可能大幅压缩，因此流动性预期将出现边际变化，长期来看经济复苏趋势不变，改善的速度没有大家想象的那么快；由于股市经历了前期的快速"休克"和快速反弹，短期之内出现调整也属正常。

　　公募基金经理们坚持，随着市场逐步回落到一个大家心理上可以接受的水平，对受益于经济复苏、体现出实质性业绩增长公司的价值挖掘，将取代基于预期下的行业轮动，成为推动市场长期健康发展的驱动力。

　　民生加银研究总监、民生品牌蓝筹基金经理陈东昨天表示："从中长期看，我们坚持此次调整是对上升过快的修正，而非逆转。"陈东给出主要依据是：首先，宏观经济趋势向好的趋势明确，股市没有系统性向下风险。而宏观政策没有转向，流动性宽松大局不变。另外，美国经济出现复苏迹象，出口情况也正日益好转。

　　陈东称，从短期看，虽然市场在持续调整后存在反弹要求，但运行节奏与形态都会与此前不同，很可能会以区间震荡方式而非此前单边上扬的方式延续调整。陈东建议可重点关注转向稳定增长的消费品与出口相关的板块。
（.东.方.早.报 .肖.莉）

2009年8月12日全部股票，经过本人在计算机瞬间扫描，立即得出日k线图运行表

【注明：三位数字是上海股票、四位数字是深圳股票。早期深圳股票只有四位数字，没有前面二个零】
【1字头的四位数字是上海股票】
■跳空缺口股票27只：
红盘7只：【】
绿盘20只：【】.
■周跳空缺口股票只：【…】
最近升穿历史高点股票只：【】
连续3天放量“一天比一天放大”的股票只：【】….


留意放量促、急的前只股票：今天，高开低走，收阴线的股票只：【】.今天跌穿2日线股票只：【】…..跌穿10周线只：【】….跌穿20周线股票只：【】跌穿30周线只：
【】
跌穿5月线股票只：【】强势整理股票只：【】..
■强势整理4只：【843 0862 737 2073】
■长下影股票7只：【715 505 538 338 338 649 643
2032】.
■周长下影股票只：【】
■长上影股票44只:【152 0727 539 099 824 784
0530 686 2055 0711 0581…..】
■周长上影只：【….】

■至少连续3天小阳股票27只：【483 619 099 781 0748
505 0852 822….】
■至少连续3天小阴股票244只：【…】
■至少连续3周小阳股票只：【….】
■至少连续3周小阴股票只：【…】



连续9条小阳缓升股票只：【】连续6天逐级下跌股票只：【】.最近创出历史高位股票只：【…】连续至少5条周阴缓跌股票只：昨天连续3小阴缓跌股票，【】
■至少持续5天放量股票只：【……】
■至少持续5天缩量股票只：【….】
■收市前最后一刻急拉升股票只：【】
■下午最后15分钟内，急速向下打压股票只：【…】

■升穿3.33日线股票23只：【749 0818 843 ….】
■升穿5日线股票27只：【152 084 …..】
■跌穿5日线股票403只：【… .】
■刚升穿5周线股票只：【…】
■刚跌穿5周线股票只：【… .】

■升穿8.88日线股票21只:【…..】
■升穿10.66日线股票17只:【126 784 2133…..】
■跌穿10日线股票550只：【….】
■升穿10周线股票只：【…】
■跌穿10周线股票461只：【020 074 601 0916 0820
330 744 821 0666 355 035 232 358 0594 2047 …】

刚升穿20日线股票只：【】 ….
■升穿20日线股票10只：【433 0043 …..】

■跌穿20日线股票527只：【….】
今天，5日线
金叉30日线股票只：【】今天，10日线 金叉30日线股票只：【】今天，20日线 金叉30日线股票只：【】

今天，20日线 金叉年线股票只：【】
今天，30日线 金叉年线股票只：【】
今天，60日线 金叉年线股票只：【】
今天，72日线{季线} 金叉年线股票只：【】

今天，最低价格收市的股票只：【】
刚升穿60日线股票【】跌穿60日线股票【】今天，跌穿72日线{季线}只：【】今天，跌穿250日线{年线}只：【】

■升穿30日线股票5只：【152 619 433 2243 0043】

■跌穿30日线股票620只：【…】.
八天的换手率一共超过100%股票至少只：【】
中央军事统帅部的“绝密电子作战地图”战场态势：
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红旗5支 蓝旗620支
今天，我军继续强势。


跌穿3200点，要马上止损出局：三特索道止损出局

今天，中石油收14.14元，要下探13.60元，才止跌。今天拖累大盘再下。
明天上海大盘，2920点以上，不抄底。今天收3112点
检点自己：
0711天伦置业，为什么没有买入，然后一路持有到今天，今天也不跑呢！
请那些高手们，
不要上涨了，才来电话我，他已经买了股票；
不要暴跌了，才来电话我，他已经空仓，没有股票。

你说，我会百分之百佩服你吗？