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麦道夫式的骗局基本上就是典型的“旁氏骗局”，这是典型的骗局之一，即用高额回报引诱投资者，同时用后来的投资者资金偿付前期投资者。司空见惯，似乎那么多人信服，上当，原因只在于麦道夫头上的光环和前纳斯达克主席的身份，这就使他的骗局有了基本的权威性，也成就了骗20年500亿美元的大手段，可以说前无古人。
特从译言网上摘来一段文章，欣赏一下，也算防备一下，说不定那天我们身在骗局却根本不自知。
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马多夫的旁氏骗局
简介
哈，第一次接触旁氏骗局也在不久之前，至于是什么样的际遇让我接触到这个东东，自己早忘啦！！一同学说的好，Ponzi Pyramid
Scheme就是非法集资。但是，这个马氏骗局也充分论证了美国资本市场的有效性，我认为，尽管方向是错的。
就在华尔街最不需要它的时候，伯尼-马多夫的骗局让金融危机跌至新低。
经历了去年种种的投资者和近乎半数的金融市场都业已习惯于赤字。即便如此，由伯尼-马多夫这华尔街的元老级人物违规操作所带来的潜在损失也会是让人惊叹的。今年早些时候马多夫公司所管理的170亿美元的资产蒸发殆尽，资金黑洞有可能高达500亿美元.这或许将成为史上涉及金额最大的金融骗局.
"庐山"逐渐露出它的真面目,然而,马多夫已承认了他所使用的就是旁氏骗局. 多年来,投资人所获得的投资回报(至少部分上)并非来源于真正的投资所得而是源于新客户自身的资金.
如不是因为此次金融危机,骗局可能会继续下去.
面对低迷的股市,投资人要求赎回70亿美元的投资,从而迫使马多夫承认自己的钱包已空空如也--做实了巴菲特的论断,当潮水退下,我们就知道谁在裸泳.
这一事件扯下了诸多所谓的精明投资者的游泳衣. 不计其数的银行，对冲基金和富人被马多夫稳定的10%-15%的年回报率所吸引（即便是在困难时期也很少有月份会低于该水平）从而将自己的资金交于马多夫管理。一些国际性的银行如桑坦德银行,法国巴黎银行和汇丰银行,在目前来看这三家在次贷危机中损失寥寥的巨头都被披露在马多夫公司有不少投资.英国著名财富管理女强人所领导的Bramdean
Alternatives亦未能幸免于难.
其他人将大部分资产甚至全部资产都放在了马多夫的篮子里.据报道,几位美国富豪已处于有家无产的境地.
为什么没人怀疑这违反市场常规的连续的高回报率呢?马多夫的背景或许起到了一定的作用.
作为纳斯达克前主席,马多夫向来是华尔街的大老之一。他甚至有一个他命名的的赦免权（过去使用的“报升”来指代买空）。他是美国主要市场监管机构-证券交易委员会旗下顾问委员会委员。精明的市场营销是另外的一个因素。投资人是非请勿来的，这使得他的操作带上某种排他的气氛。这在佛罗里达，明尼苏达和其他一些州的乡村俱乐部体现得尤为明显。马多夫公司非官方的代理机构向潜在投资人鼓吹马多夫的神奇能力，并解释并非所有人都能够成为其会员，然而他们总能够为那些如饥似渴的投资人谋的席位.
根据某些报道,一些信任马多夫的投资人怀疑他涉嫌违规操作,然而却未曾怀疑这会威胁到他们的投资.
他们认为马多夫或为了投资人的利益而指使他公司里的独立机构进行内幕交易,从而利用股票市场获利.此前，他的公司曾经因为涉嫌“超前交易”而被调查--在下单之前,利用已经获得的客户交易信息为自己的交易牟利.
即便如此，该事件也反映了—正如次级抵押贷款的崩溃一样—让人震惊的尽职调查的缺位。不少一掷千金的投资人本应该了解更多的操作细节，然而他们却选择了沉默不语，而不是去问个究竟—该公司的投资策略模糊而不透明。即使在他公司内部，马多夫的资产管理业务也是暗箱操作：只有他自己才能接触到账户。作为一个经纪交易商，他能够清算自己的账户，这个特权本来就应该被禁止。更为尴尬的是，对于马多夫公司的质疑在上世纪90年代中期就被提出。一些机构投资者早就摆脱了同马多夫的干系，他们或者是不理解马多夫是如何进行投资组合，或者是对马多夫公司让一个三人的会计师公司来做审计感到不放心。
美国证券交易委员会似乎也为此次弊案的规模所震惊，他们也无法抬起头。尽管马多夫的公司在2006年9月在证交会注册，他们并没有去清查马多夫资产管理业务的账户—尽管证交会确实调查过马多夫公司的造市部门并发现了该部门违反了一些技术性规则。
作为一个专门调查市场违规操作的机构，如此的失职是无法原谅的。在马多夫事件之前，证交会便已经处于不利的地位—放纵自己监管的投资银行，监管被抛到九霄云外。面对指责，证监会辩解道他们的首要任务不是谨慎的监管而是保护投资者利益。现在他们表现出了自己核心能力的缺陷—诚然，有多达11，000多人的基金经理需要监管，更别提在次债相关弊案接连爆发的今天，因而有人认为此类事件的爆发不可避免。明年国会将会修补美国混乱的金融监管体制。即将离任的财长保尔森提出的一个方案是将证交会的相关职责并入一个新设立的机构。
被马多夫戏弄的失职的监管者和轻信的投资者现在希望他完成了自己的最后的谎言：夸大损失的规模。即便是在金融市场多事之秋，一个人赔去500亿美元也是一个天文数字。但是当他利用借来的钱进行杠杆操作或重仓衍生产品时（马多夫以利用衍生产品减少市场波动对其投资组合的影响而闻名），这一切都是可能的。但是即使经过积极的扑救措施使得损失小于170亿美元，这也是非同寻常的亏损。事实上，马多夫的把戏让1920年的旁氏骗局（对投资者保证让投资在三月内翻番，结果，按当今币值计算，旁氏骗局造成了16亿美元的损失）相形见绌。或许，从今往后，旁氏骗局要让位于“马氏骗局”。
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