一个帮你存钱的中策：一两年内买房

没羽箭

美国政府将银行“压力测试”结果公布时间推迟至本周四午后，令投资者担心此举可能代表银行需求更多资本，令上周五美国金融股受压，不过4月消费者信心指数和制造业指数都好过预期，给予投资者经济复苏的憧憬，加上能源股造好，顶住大市，道指走势反复，先跌后升，尾段再跌，但在最后的30分钟抽升近70点，扳回劣势，以升市结束。



道指上周五收市报8212点，涨44点或0.5%，全日波幅只有120点；标普500指数报878点，升5点或0.5%；纳指微扬2点，报1719点。纽约证交所交投淡静，成交只有12.9亿股。道指期货最新报8201点，比现货低水11点。上周，道指上升1.7%，标普500指数上涨1.3%，而纳指上扬1.5%，纳指录得连续八周上涨，为1999年12月以来最长的升势。



市场的焦点仍然系银行股，摩根大通调低美银、花旗集团、SunTrust、US Bancorp及富国银行今、明两年的盈利预测，预计“不断上升的失业率和下跌的楼价，令信贷持续恶化。”作出预测的摩根大通跌1.6%，美银和花旗齐跌2.6%，富国银行挫2%、US Bancorp 跌1.4%，而SunTrust则跌4.4%。



港股在美国预托证券方面，汇控造好，收报55.65元，比香港收市价高1.6%；中移动收报67.92元，比香港收市价高0.9%。而ADR港比指数是15715点，比香港高193点。



美国经济还在一个反弹的态势中，上周五公布的路透/美国密西根大学4月消费者信心指数终值为65.1，高过市场预估的61.9，显示消费者信心回升，是雷曼兄弟在去年９月倒闭以来，表现最佳的信心指数；而美国供应管理协会（ISM）则公布，4月制造业指数为40.1，亦好过预期的38.4。



美国劳工部将于本月8号公布最新失业率资料，而经济学家预计4月份失业率会去到8.9%，有60万人被裁，创25年新高，劳工市场会是最迟复元的经济环节。加会大BMO Capital Markets首席经济师 Michael Gregory说，“经济衰退将于今年完结，但复苏过程将会很缓慢，走出衰退的劳工市场却需要更长的时间。”在劳工市场未能摆脱衰退的时候，消费市场亦难有持续的强势。他又预计失业率年尾时候会上升至9.5%，明年会在9.7%上下徘徊。很明显现在美国经济师预期的复苏，都不是V型反弹，而是长期比较低度的增长。



最后想再讲讲香港的楼市，我是“买楼爱好者”，酷爱砖头，认为楼宇是不动产，不容易失去，所以买楼是逼人储蓄的最佳方法，不过现实上在香港的确见到不少买楼亏钱的例子。例如屯门迭茵庭近日又有一宗蚀让成交，转让单位为6座高层D室，面积572方呎，原业主在2001年以166.8万元购入，呎价2916元，日前以127.7万元沽出，呎价2233元，账面亏蚀39.1万元。科技股热潮在2000年爆破，这个业主在2001年买楼，已经不是高峰，当时垒茵庭是新楼推出，虽然位处偏远的屯门，但2900元一呎新楼，还是高层，就不算贵了，但持了8年，仍要蚀近40万，账面蚀24%。



这个案例可以有几点总结。第一，香港已脱离高速增长的阶段，在香港买楼，已经不是一定会赢，非核心地段的楼价只是不断震荡。第二，买楼选地区，如果这个业主当年不是买屯门楼，而是买港岛楼，可能不会亏，当然业主很可能负担不起港岛楼，无从选择。在成熟的经济，贫富悬殊，贫者愈贫，富者愈富，在市区核心地段买楼，保值能力好一点。



第三，2001年如果不买楼买股那要买什么呢？买166万的楼，要给50万首期，如果在当年想“稳定“买股票，多数买汇控，当年汇控股价80元、90元左右，在当年911事件后短期一度跌至70元，假设你80元买入汇控，当日50万元，如今有番34万元。但当日买楼付出50万元的30%首期，今日得番11万元，表面看是买股胜。



不过买楼还有借钱那部份，虽然借钱要还，但供楼逼你每月还，假设这个个案当日借了70%即116万买楼，供了8年，是否已还了相当大部份的本金呢？ 如果真如此，这个业主卖楼后随时有50、60万现金在手。但无买楼者亦无储蓄，有钱就花光，或者炒股输完，可能今年手上的现金，不如这个买楼输足8年的业主。



这个世界就是这样的，有些事情看起上来很笨，但其实都挺聪明的，例如透过买楼储钱，就是一个好例子。有些事情看上去很精明，但其实很笨，例如经常想“看准时机”炒仙股或窝轮，还是输的人多。我早前已经讲过，看市虽然重要，看自己的性格更重要，如果自己性格是多少钱都没有剩的人，买楼储钱是最好的方法。现时在香港买楼，未必是最好时机，但自知无钱剩要逼自己买楼储钱的人，一两年内都最好入市。若有些网友身在高增长的地区，例如中国、例如印度，就不用怀疑，楼价跌至较合理水平，就要入市了，不要等一两年了。