美联储危机下强作欢颜认为衰退很快结束

吉祥天

美联储公布最新一期褐皮书，报告语调明显较过往乐观，指部分地区的经济下滑速度已开始放缓，楼市及零售均有回稳迹象，反映经济或已见底，衰退可能即将结束。褐皮书为储局定期进行的经济调查报告，旨在反映美国当前经济概况，于每次联储局公开市场委员会会议举行前两星期公布，每年共有8期。今期报告的最大亮点，为12家联储银行中，有旧金山、纽约、芝加哥、堪萨斯及达拉斯共5家，宣称上月区内经济下滑速度开始放缓，部分行业活动亦有“低水平回稳”迹象。不过，其他7个地区却没有如此乐观，第二大经济区域阿特兰大联储银行更称，3月份区内的“经济活动仍然疲弱”。至于整体而言，报告承认现时美国经济活动仍然疲弱。对于各界最关心的楼市，报告认为已有“零星改善”。整体仍然疲弱。若仔细阅读整份长达52页的褐皮书，便发现其实各区的经济情况仍然十分恶劣，各个产业或板块均仍存隐忧，其中就业、零售及服务业颓势未止，充其量只是部分行业的坏趋势有放缓迹象。较为例外的是金融业及楼市因楼价跌至极低位及借贷开始活跃起来，可以当成好消息炒作。若套上股市术语，“见底回升”可谓言之尚早，形容为开始“筑底”才算较为恰当。再者，经济数据跌势放缓，不等于一定会见到回升。