杨氏职业箴言

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【杨氏语录之一】


“牛小心，熊大胆”


“当股市涨到6000点的时候，无数人给我打电话，要我推荐股票；当股市跌到1650点的时候，鬼也不来个电话。”杨怀定的这番话，清晰地描绘出中国投资者的特点：追涨杀跌。因此杨怀定指出，投资要先磨人性，再练技术。他认为，越接近市场顶部，越要小心；越接近市场底部，越要大胆。“当快接近6000点时，相较于上涨的收益，下跌的风险无穷大；当跌至1650点时，相较下跌的风险，上涨的收益无穷大。”杨怀定从风险收益对比上，诠释了为何要“牛小心，熊大胆”。


【杨氏语录之二】


“三线共振，发现顶和底”


要做到“牛小心，熊大胆”，首先在于如何发现顶部和底部，否则投资者无从小心和大胆。杨怀定认为，最简单的寻找顶部和底部的办法，就是观察股指的日线、周线和月线这三线的最高点与最低点的重合情况。当三线最高点一致时，就是大顶；当三线最低点一致时就是大底。杨怀定指出，上证综指2007年的6124点和2008年的1624点就是典型的三线共振。

【杨氏语录之三】


“牛市挣钱，熊市挣股”


在关于顶和底的论述中，杨怀定特别强调要顺势而为。他认为，在牛市中，要学会落袋为安，一旦牛市结束，就要转入休息，所以此时挣的是钱；当熊市即将结束时，要学会将牛市中的盈利化为股票，此时股价极低，能够以比牛市便宜得多的价格买入更多股票，一旦开始上涨，就能带来丰厚收益。此所谓“牛市挣钱，熊市挣股”。

【杨氏语录之四】


“我的年纪已经不适合投机”


当有记者问到他投机与投资的问题时，杨怀定自承已经不适合投机。他说，“年轻人可以试试投机，但像我这个年纪已经不适合投机，我们年纪大的人承受不起投机的损失。我现在只适合投资。我当年做国库券就是投机，最坏的结果就是去坐牢，但是当时年轻，就算不成功，以后还有翻本的机会。”他的这番说法为许多投资者，尤其是现在股市中人数颇多的中老年投资者提了个醒：年龄越大，越不能冒风险，而投机的风险远远大于投资。


【杨氏语录之五】


“新能源纯粹是炒概念”


在谈到目前股市中最热的新能源概念时，杨怀定认为，这纯粹是炒概念，他认为，目前新能源技术最领先的美国都没提倡新能源，中国的新能源就只会是股市上的一个题材，而不会在实际应用中产生多少效益，因此他是绝不会去碰新能源概念的。透过现象看本质，杨怀定在新能源问题上，以技术最领先的国家为标杆，看到了股市中借题发挥的本质。

【杨氏语录之六】


“看到复苏，股市已涨得不像样”


杨怀定表示，股市领先经济，因此当你看到复苏时，股市已经涨得不像样，当你看到危机时，股市已经跌得不像样。因此这就是为什么去年当所有人都谈经济危机时，股市已经跌得惨不忍睹。杨怀定认为，现在复苏迹象不明显，但经济已经开始复苏，所以今年股市不会再创新低，今年夯实熊市底部，明年会迎来牛市。

【杨氏语录之七】


“创业板会火，但会害很多人”


对于创业板，杨怀定表示，很多精英投资者都会参与，自己也会进去，但做一票就走人。他认为，创业板主要是为了扶持中小企业，而这些企业的失败风险都非常大，因此，就像许多高风险项目一样，会给投资者带来巨大收益，但也会让许多投资者损失惨重。

【杨氏语录之八】


“时机最重要，理念最重要”


在谈到投资中什么最重要时，杨怀定强调的是心态、理念最重要，急功近利赚不到钱。此外，他还认为，时机也非常重要。


对于时机，杨怀定以中联重科、三一重工为例，他认为这是两只好股票，但现在已不是买入的好时机。去年1700点附近才是最好、价格最便宜的时机。因此他认为，即使做长线投资，如果时机不对，一样无法赚钱。


换股是一种主动性的解套策略，运用得当的话，可以有效降低成本，增加解套的机会。一旦操作失误，也会陷入“两边挨巴掌”的窘境，所以投资者在换股时要非常慎重。那么，换股有什么具体方法，应该遵循什么原则呢?
换股方法

一、以“强”换“弱”。主力资金操作一只股票，大致上可以分为吸筹、洗筹、拉升、出货、离场等几个阶段，当一只股票已完成主升浪，主力基本出完货，其上攻能量就会散尽，即使高位横盘，也只是强弩之末，上涨的空间较小。这时候，投资者就不如选择正处于主力吸筹期的相对“弱势”股。

二、以“弱”换“弱”。就是将手中被主力彻底抛弃的弱势股，调换成新主力资金进场的弱势股。因为前者在弱市中就像自由落体，底不可测，即使大盘走强，也往往反弹乏力，在整个行情中不会有出色的表现。后者由于有新的主力资金进场，尽管暂时表现一般，但终会有见底转强的时候。

三、以“强”换“强”。有些股票经过快速拉升后，即将或者已经进入高位盘整，个别的也可能仅靠惯性上涨，但投资者追涨的热情明显不高，盘面出现放量滞涨的迹象。这时候，投资者应该及时将其换成刚启动即将进入快速拉升期的股票。
遵循原则

一、放量优先原则。即留下底部放量个股，把底部无量股换掉。因为凡是在底部无量的股票，其走势一般会弱于大盘，即使将来被主力选中，主力在建仓前也会把它打下去再吸筹。即使该股已有主力进驻，如果底部不放量，说明主力早已吸够了筹码，很有可能在反弹时派发，将来的上升空间不会大。

二、股性活跃原则。有些股票全天成交稀少，换手率也很低，每天仅在几分钱上下波动，这些就是典型的冷门股。如果投资者手中有这样的个股，应及早把它抛出，换入现在属于主流板块、成交活跃、市场关注度高但涨幅还不大的个股。

三、弃“老”留“新”原则。最近一段时间，由于大盘持续暴跌，一些新股溢价不多甚至逼近发行价，估值合理。但这些新股和次新股未经过扩容，流通盘偏小，主力资金控盘的可能性较大。所以，一些上市时间不长、没有被疯炒过的次新股，上套牢盘很轻，很容易激发主流资金的炒作热情。

四、留“低”换“高”原则。低价股的优势有几个方面，一是容易被市场忽视，投资价值往往被市场低估;二是低价股由于绝对价位低，进一步下跌的空间相对有限，尤其是在A股市场，由于缺乏退出机制，极少有上市公司破产，所以低价股风险较低。如果是从高位深跌下来的低价股，离上套牢密集区较远，具有一定的涨升潜力。而高价股本身的价格就意味着高风险，面临较大的调整压力，所以，换股时要换出高价股，留住低价股。
注意事项
投资者换股时，应该牢记以下几点：

一是在弱市中一般热点的持续性不会很长，因此不要盲目追逐热点，一定要对市场脉动有所分析。

二是惕大盘调整时的抗跌股，因为在弱势调整中的抗跌股，很有可能在大盘转强时被主力资金抛弃。
三是不要追高换股，因为在弱市中不愁没有好的买点，要学会空仓等待。

四是换股时要多考虑高成长、小盘、低价、次新、股本扩张能力强、题材丰富等条件的个股。