资本新贵厉氏家族挑战吴敬琏：良心的价值

ahui106

资本新贵厉氏家族挑战吴敬琏：良心的价值
 
    吴敬琏教授最近成为焦点人物，最新一期北京青年周刊也凑趣，以《彷徨》赠给吴教授，以《祝福》赠给厉以宁，以《呐喊》赠给萧灼基，呵呵，很有意思。
   
    中国经营报倒从侧面来凑热闹，在《资本》栏目大篇幅，多文章，全方位正面报道厉公子，呵呵，也很有味道。
     
    不知道去年3月份首先策划挑战吴教授的《南方周末》和方兴东前博士生和姜奇平现名誉总编又有何冠冕堂皇的理由来当遮羞布呢？我倒是很有兴趣来等待：－）

    深港产学研让被投资企业的价值最大化
   
   
    　　资金来自民间
   
    　　国内风险公司众多，按资金来源不同，大致可以分为，政府背景、海外背景、上市公司、证券公司和民间资本几种类型。与前面四类相比，由民间资本组成的公司无论在数量上还是背景上似乎都不占优势。因此，有人戏称：“民间资本组成的公司是风险投资舞台上的配角。”
   
    　　不过，深港产学研创业投资有限公司（以下简称深港产学研）总经理厉伟并不同意这样的看法，“虽然，在目前国内，由民间资本组成的风险投资公司还是凤毛麟角，但是，这将成为一个新的趋势。因为近几年来，国家一直鼓励民间资本的发展，而风险投资应该成为民间资本发展的一个大舞台。”
   
    　　深港产学研成立于去年8月份。其发起人是有着深圳市政府、北京大学和香港科技大学背景的深圳“深港产学研基地”。成立之初，基地便决定参考国际惯例，募集民间资本，成立以民间资本为主的风险投资公司。成立半年以来，公司已由约7000万人民币资本，扩大为1．5亿人民币的规模。按照约定，公司的股东可以以自己的名义筹集资金，但在公司的最终挂名都是以个人或民营企业出现。
   
    　　“别人的钱不是好拿的”
   
    　　据了解，在国外风险投资发展的早期，尚有部分基金属于政府投资。而发展到现在，占据主流位置的风险投资基金均为私人资本，其中包括我们所熟知的汉鼎、软银、软库等大型投资公司。这种私募基金的方式是通过专业人士将闲散基金募集起来，交给专家，投资于成长型的企业，以期在5－7年的时间里获取回报。
   
    　　除了资金的来源不同外，深港产学研总经理厉伟分析了以上几种不同类型的风险投资公司之间根本的差别，“上市公司背景的创投公司，风险是由大股东和广大的股民承担。政府背景的公司则是国家来承担风险，这样一来，有赢利找不到具体的受益者，有亏损找不到具体的承担者。以民间资本组成的风险投资公司，最终的风险承担者不再是政府或企业，而是有了明确的载体即个人。”作为民间基金的管理者和公司的经营者，直面投资过程中出现的风险，厉伟深有感触地说：“股东是要回报的，因此我们面对的压力很大。说实话，虽然手里有1．5个亿的资金，但别人的钱不是好拿的，你必须要用这些钱做出成绩来。”为了更好地控制投资风险，深港产学研在对每一个项目做出决策前都要经过严格的审查。首先在经过初步筛选后，由项目经理提出涵盖200多个问题的“尽职调查报告”。其次，他们还广泛听取同行的意见，并由其他的投资公司针对项目给出具体的“评价意见”。在公司内部，项目交由决策委员会讨论，通过后再通报给公司的股东代表，并将主要股东的意见作为最终决策的参考。同时，为了控制来自内部的风险，在公司内实行项目经理募集制，即公司的项目经理在决定投资一个项目时，依照投资额度不等，需将个人资金按照一定比例与公司的资金共同投到项目里。同样，公司也专门从投资收益里，拿出10％分给员工作为奖励，这已通过律师做出了标准的法律文件。
   
    　　为被投资者提供“增值服务套餐”
   
    　　有人说：风险投资公司投资的目的，就是要谋取股东利益的最大回报和超值回报。深港产学研作为一家风险投资公司，除了要为股东获取利润外，更强调的是要为被投资企业的价值最大化。用总经理厉伟的话说：这也是我们公司和某些风险投资公司所不同的地方。因为我们认为，只有被投资企业的价值最大化，作为投资人才能够取得最大的收益。
   
    　　从去年8月成立以来，深港产学研已经投资了6家企业，分别是：从事电力设备生产的鞍山荣信、进行智能公用电话系统开发的冠日通讯、生产自动化系统集成的达实自动化，生产卫星接收设备的经天科技、同洲电子以及产学研数码公司。到目前为止，投资总额接近2000 万人民币，投资领域包括通讯、电子、IT等。
   
    　　该公司专门从事投资的项目经理告诉记者：公司最初选择投资企业的标准，主要侧重于成长期到成熟期的，尤其是欲上创业板的。投资的战略是以参与为主，因此每个项目投入的资金比较少，大约占企业2％－3％的股份，其目的是积蓄经验，培养自己的投资人才。公司运作一段时间以后，尤其是在2001年，公司的战略已经进行了调整，今后将继续关注成长期及成熟期的企业，并尝试做少量种子期的投资。关注的领域也将扩大，现在接触的项目有宽带、路由器和网络设备等。同时将加大参股比例和对企业的投资力度。
   
    　　在谈到如何提高投资质量，获取最大的投资收益时，厉伟提出公司的重点将放在为被投资者提供“增值服务套餐”上。具体说，第一是，帮助企业做好与银行的联系。例如，引导企业从传统的直接贷款转向买方信贷，给企业提供财务顾问支持。第二、充分利用背靠产学研基地的优势，以及公司对于国家政策的了解，协助企业取得国家和政府的支持，例如国家提供的三项经费。第三、利用产学研基地培训的优势，优先为投资的企业进行管理、财务等方面的人才培训；第四、帮助企业去北京大学等高等学府寻找对企业有用的人才，并创造机会，使人才能到企业工作；第五、利用公司的经验，使企业在与会计师事务所、律师事务所、证券公司这类中介机构打交道的过程中，用好用足中介机构，使中介机构能为企业发挥最大作用，使企业在建立合理合法的税收模式或者在寻求企业上市等活动中，获得最佳收益；第六、公司将设立专门的人员，按照公司的管理理念和对市场的预测搜集各类信息，利用公司参加企业董事会或股东会的机会，为企业的发展提出不同角度的意见。
   
    　　从某种意义上说，深港产学研的发展模式已经不再是单纯的风险投资概念，而是将公司做成“风险投资＋管理咨询＋财务顾问”的模式。
   
    　　并不急于将公司做大